回顧5月份，鋼廠庫存向不銹鋼衛(wèi)生管市場前移，庫存持續(xù)增加，為避免行情快速下跌所造成的大幅虧損，部分鋼廠實(shí)行挺價(jià)政策，雖然冷熱軋價(jià)格降幅放緩，但整體呈現(xiàn)弱勢(shì)陰跌的局面。

而且從近日不銹鋼衛(wèi)生管市場表現(xiàn)看，挺價(jià)情緒逐漸被消磨，市場信心不足，一定程度上說明鋼廠這輪挺價(jià)效果并不好。

至于后期走勢(shì)，可供不銹鋼衛(wèi)生管選擇的途徑要么是繼續(xù)挺價(jià)—高產(chǎn)量—高庫存，要么是減產(chǎn)—去庫—提振價(jià)格。然而，根據(jù)鋼廠排產(chǎn)情況來看，6月檢修的鋼廠較小，由于前期鎳價(jià)下跌原料備貨，鋼廠目前使用較低價(jià)格原料，減產(chǎn)意愿不高，6月產(chǎn)量將維持與5月同期水平，后期不銹鋼衛(wèi)生管維持高庫存的概率較大。

此外，還需留意新增產(chǎn)量，2019-2020年國內(nèi)不銹鋼新增產(chǎn)量主要是300系一體化和400系產(chǎn)能，而且都是通過普碳鋼產(chǎn)能置換為主，據(jù)有消息顯示，山東鑫?？萍嫉?00萬噸不銹鋼冶煉項(xiàng)目可能會(huì)提前。

2018-2020年中國不銹鋼產(chǎn)能計(jì)劃（單位：萬噸）

而受大環(huán)境影響，今年實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體相對(duì)弱勢(shì)。有部分不銹鋼衛(wèi)生管商家表示本月出貨量僅完成上個(gè)月的三分之二。加之6月為傳統(tǒng)淡季，終端需求要在6月份有顯著回暖的可能性不大。但值得一提的是，因不銹鋼衛(wèi)生管市場普遍對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致采購商采購行為大大放緩，下游貿(mào)易商與廠商不銹鋼原料庫存整體偏低，6月份補(bǔ)庫的必要性或有所提高。

進(jìn)出口方面，雖然中國反傾銷出臺(tái)，不銹鋼進(jìn)口大量減少，但由于國際競爭激烈，出口表現(xiàn)不佳，壓價(jià)局勢(shì)明顯。據(jù)了解，受印尼出口至其他國家擠占，2019年1-4月我國不銹鋼凈出口量同比減6.13%至59.68萬噸。因此，出口受阻帶來的負(fù)反饋或進(jìn)一步壓制不銹鋼價(jià)。

行情回顧

304方面，周初尚有上周五“妖鎳”余威，304冷熱軋部分資源報(bào)價(jià)上有50-100幅度的調(diào)整跟進(jìn)。然而，本周倫鎳復(fù)市后重回弱勢(shì)，短期在12000點(diǎn)面臨考驗(yàn)。加之月底時(shí)分，又到了出貨的緊迫時(shí)期，不銹鋼市場看跌情緒再次席卷，雖然沒到跳水態(tài)勢(shì)，但304價(jià)格普遍弱勢(shì)下調(diào)。

截稿前，304冷軋國營資源市場主流報(bào)14600-14850元/噸，民營資源主流報(bào)13750-13900元/噸；304熱軋民營主流報(bào)至13350-13600元/噸。

201方面，隨著市場炒作熱度的褪去，價(jià)格支撐無望，就連許久未有所動(dòng)的鋼廠指導(dǎo)價(jià)也開始有松動(dòng)。昨日宏旺201冷軋指導(dǎo)價(jià)下跌50，報(bào)至8250元/噸；聯(lián)眾LH冷軋指導(dǎo)價(jià)則繼續(xù)報(bào)平8400元/噸。

而不銹鋼衛(wèi)生管市場方面，J2大量庫存仍待消化，對(duì)J1的沖擊較大，市場普遍讓利操作，似乎只要出貨，價(jià)格不是大問題。截稿前，201冷軋市場主流價(jià)報(bào)至8000-8050元/噸。

5月已進(jìn)入尾聲，但不銹鋼衛(wèi)生管成交依舊不盡如人意，故目前市場價(jià)格方面較為靈活。進(jìn)入6月后，短期供需仍無改善之勢(shì)，市場出貨或仍是主題。

總結(jié)：不銹鋼衛(wèi)生管市場仍沒跨過供需的山，和成交的大海，行情略顯被動(dòng)。