美國時間周四，紐約期金收盤上漲20美元，漲幅0.7%，報每盎司2956.1美元?，F(xiàn)貨黃金也上漲0.21%，至每盎司2939.66美元，盤中一度上漲0.73%，觸及每盎司2954.89美元的歷史新高。

 

除了黃金因避險情緒上漲外，2022年俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)時的“妖鎳”事件也再次為投資者敲響了警鐘。

1

俄烏戰(zhàn)爭與“妖鎳”事件的背景

2022年2月24日，俄羅斯對烏克蘭發(fā)起特別軍事行動，俄烏戰(zhàn)爭正式爆發(fā)。作為全球不銹鋼和電動汽車電池所需高純度鎳的主要生產(chǎn)國之一，俄羅斯的鎳產(chǎn)量占全球的10%-15%。其中，俄羅斯礦業(yè)巨頭諾里爾斯克鎳公司（Nornickel）是全球最大的精煉鎳生產(chǎn)商。

戰(zhàn)爭爆發(fā)后，西方國家迅速對俄羅斯實施經(jīng)濟制裁，市場擔憂鎳的出口可能受限或中斷，導致供應短缺恐慌。投資者和工業(yè)用戶紛紛搶購現(xiàn)貨鎳，推動價格飆升，“妖鎳”現(xiàn)象由此誕生。

2

鎳價的戲劇性飆升

佛山市永穗不銹鋼有限公司180-6465-4832

2022年3月7日至8日，倫敦金屬交易所（LME）的鎳期貨價格在短短兩天內(nèi)從每噸約2.5萬美元暴漲至超過10萬美元，漲幅超過250%。這一異常波動不僅與戰(zhàn)爭引發(fā)的供應擔憂有關，還涉及市場中的“逼倉”行為。

據(jù)報道，中國青山控股集團（Tsingshan Holding Group）持有大量鎳空頭頭寸（預期價格下跌），但戰(zhàn)爭導致的價格上漲迫使空頭回補頭寸，進一步推高了現(xiàn)貨鎳價格，形成惡性循環(huán)。LME最終在3月8日暫停交易并取消了部分交易，凸顯了市場的失控狀態(tài)。

3

投機資金的涌入與市場波動

戰(zhàn)爭爆發(fā)后，商品市場吸引了大量投機資金。對沖基金和其他投資者利用鎳價波動進行投機，進一步放大了價格漲幅。這種金融炒作與實體供應的擔憂疊加，使得鎳價在短期內(nèi)達到歷史極值。

然而，自那以后，鎳價逐步回落，并在2024年底至2025年初穩(wěn)定在每噸15,000至16,000美元之間。

根據(jù)2024年底的數(shù)據(jù)，鎳價收于每噸約15,300美元，遠低于2022年的峰值，但仍略高于戰(zhàn)前的長期平均水平（2010年代中后期約為每噸10,000至14,000美元）。

4

當前市場壓力與未來展望

當前鎳市場面臨的主要壓力來自印尼鎳產(chǎn)量持續(xù)增加導致的供應過剩，以及中國不銹鋼和電動汽車電池需求增長疲軟。

專家預測，2025年鎳價可能維持在每噸15,000至15,700美元之間，反映了供過于求的現(xiàn)實情況。

佛山市永穗不銹鋼有限公司180-6465-4832

投資者需警惕市場波動

無論是黃金還是鎳，國際形勢的變化都可能推動部分商品價格出現(xiàn)異常波動。投資者在追高時，需密切關注市場基本面，判斷價格是否有持續(xù)上漲的支撐因素。

歷史經(jīng)驗表明，市場情緒與投機行為往往會在短期內(nèi)放大價格波動，投資者應保持謹慎，避免盲目跟風。